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面对调整持基优化结构胜过赎回

发布时间:2021-01-07 12:15:17 阅读: 来源:单向阀厂家

本周以来股市接连调整,既削减了投资者收益,也动摇了市场信心,不少基金投资者更是起意赎回。对于不可避免的恐慌情绪,专家认为从调整性质判断市场趋势并未发生改变,投资者不必急于赎回;而股债“跷跷板”效应并未形成,债基收益也未见起色,因此调仓债基也并不有效。另有投资报告认为,投资者可以通过仓位微调以适度降低风险,股票基金仓位可保持在75%左右。

基金尚可继续持有

面对市场接连出现的快速调整,不少投资者慌了神,眼看着好不容易积攒的收益一点一点下降,便忍不住想要赎回基金,落袋为安。专家认为这种做法并不可取,从市场趋势分析,投资者现在不必着急将基金赎回。

德圣基金研究中心市场总监肖锋认为,本周市场下跌“又快又陡”,“8·12”大跌4.66%至3112.72点,不仅跌破了“7·29”大跌时3174低点,更是洞穿30日均线,引发一定恐慌。

肖锋表示,本轮下跌的主因仍是市场对于货币政策的紧缩预期,同时引发对抑制市场流动性的担忧。不过他认为投资者不应太恐慌。从调整本身来看,这样的快速深幅调整有助于充分释放市场风险,并且下跌空间或许相对有限;而从宏观经济层面上看,市场几大支持因素并未改变,尚看不到市场趋势发生根本性转变,因此综合来看,投资者也就不必急着赎回基金。

基金公司也对市场具有信心。中海基金表示,并不认为市场已经进入调整趋势。中海基金认为市场延续大幅调整,其核心原因依然是由于流动性减弱,房地产市场成交萎缩所致,市场持续的调整压力来自于前期大幅上涨的周期性行业,包括煤炭、有色、钢铁等。从目前趋势分析,中海基金并不认为市场已经进入调整趋势,目前属于上升趋势中的阶段性调整,继续大幅下跌的空间已经逐步有限,对于基本面有支撑的公司股价已经逐步进入了合理投资区间,没有必要对未来的市场过度悲观。另一方面,信贷和房地产市场数据的变化对市场的波动影响非常敏感,由于上半年基数的原因,市场出现上半年那种快速上涨行情概率正在不断减低。

跷跷板效应未现

由于市场接连走低,基金收益连续下跌。而从收益来看,股债“跷跷板”效应并未形成。

开放式基金中,11只股票类投资基金本周以来收益下跌超过10%,景顺治理(260111基金净值,基金吧)-11.52%,友邦红利ETF-10.92%,宝盈泛沿海(213002基金净值,基金吧)-10.82%,泰信优势(290005基金净值,基金吧)增长-10.78%,泰达荷银周期(162202基金净值,基金吧)-10.62%,友邦盛世(460001基金净值,基金吧)-10.51%,诺德配置 -10.43%,景顺精选(260110基金净值,基金吧)蓝筹 -10.30%,富国天鼎-10.14%,申万新动力(310328基金净值,基金吧)-10.03%,泰达荷银市值(162209基金净值,基金吧)-10.01%;各股票类投资基金无一实现正收益。债券型基金方面,增强型债基也随着股票市场下跌而回落,跌幅排名靠前的都是前期涨幅较好的、参与二级市场投资的债基,如泰信双息(290003基金净值,基金吧)双利 -5.41%,交银增利A/B-5.10%,华商收益增强-4.91%,嘉实债券(070005基金净值,基金吧)-4.68%,招商安心(217011基金净值,基金吧)收益-4.57%;而收益为正的是光大增利0.30%,博时稳定价值0.27%,华宝宝康债券(240003基金净值,基金吧)0.20%,光大增利0.20%,收益十分有限。

A股市场下跌,投资者有意投资债基避险。之前投资者大都重仓股票型基金,债基配置很低,那么当前是否应该调整投资比例,适当配置债券型基金呢?

肖锋认为没有必要。因为债券型基金近期表现并不理想,也没有出现趋势性的盈利预期,因此不必立即转入债基。而且目前市场的调整性质并未发生趋势性改变,调整配置比例不如仓位自控。

肖锋表示,对于激进的投资者来说,目前仍可保持70%—80%的股票基金仓位;对于一般风险承受能力投资者来说,可以保持60%仓位。

建议保持75%股基仓位

申万于8月12日发布8月基金投资报告,报告建议投资者通过微调持有结构以适度降低风险。目前基金申购赎回比例仍处于较低水平,基金投资者因弥补亏损后而急于赎回的压力已有明显缓解;QDII 基金的配置价值已逐步显现。

申万认为,7月份基金新增资金仍较充裕,但存量资金供给有限。基金平均募集情况与申购赎回比例处于较低水平,投资者仍较为谨慎,后期变化取决于股市环境。8 月份申万相对看好开放式股票基金,而封闭式基金表现可能会相对较弱。申万建议股票基金配置比例为75%,其中封闭式基金配置比例由前期的40%下降到30%,开放式股票基金配置比例提升到45%,开放式债券基金配置比例为25%。为适当降低风险,将指数型 基金配置比例降低为0,并增加QDII 基金配置,其中A 股开放式股票型和平衡型基金配置比例为35%,QDII基金配置比例为10%。

而在基金选择上,开放式基金方面,从风险和风格两个角度来看,申万建议重点配置华安宏利(040005基金净值,基金吧)、广发稳健(270002基金净值,基金吧)增长、国泰金马(020005基金净值,基金吧)稳健回报、上投摩根中国优势(375010基金净值,基金吧)、华宝兴业先进成长(240009基金净值,基金吧);而选择QDII基金主要取决于基金投资范围,可以重点配置海富通海外精选;债券基金方面,关注债市短期的反弹,重点配置工银瑞信增强收益。而在封闭是基金方面,以其业绩为主线,建议重点配置基金兴和(500018基金净值,基金吧)、基金通乾(500038基金净值,基金吧)、基金科瑞(500056基金净值,基金吧)。

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